蔚来，未来在哪？

今天上午， 2024（第十八届）北京国际汽车展览会开幕。

有国内外知名品牌的117款新车在此全球首发，还有41款概念车及278款新能源车型进行展出。

小米、蔚来老总都在场。

还有一个插曲，360老总也来了，而且蔚来老总李斌采访中断去接待周鸿祎了。

看了李斌的采访，他发布了一款新车ET7行政版。42.8万元起售，4月30日全国交付。

看看旁边的小米SU7，20万对比40万，渍渍渍。

今天说说蔚来吧。

首先看一张图：

换电！！蔚来是死磕这上面了。

换电行不行？周鸿祎说行。周鸿祎表示，蔚来汽车可以换电这一点创造了巨大差异化的定位，在同行中脱颖而出；用户购买电车5年后节省的油费都花在了购买新电池上，换电解决了用户自行更换电池的痛点。

也有人说，手机发展史已经表明换电是不可以发展的，哪怕苹果坏了换全新机，最后还是变成维修手机了，而特斯拉卖150万的时候也只是给了超充没给换电，人家就给你玩价格战，蔚来玩得起？

在2024这个时间点，我反而认为蔚来是中国电车品牌里最有价值的。

特别是小米汽车出来后。

新能源品牌没有自己的特色，没有技术壁垒打造的护城河，必然会陷入价格战。

这些各种各样的电动车里面唯一有特点的是谁呢?唯一有特点的具备护城河的，只有蔚来的换电。

除了蔚来以外，其他的任何电动品牌都没人无我有的特点。

残酷内卷扩大新能源市场份额以后，蔚来会是中国电动车里面唯一的豪华品牌，因为它具备这个换电功能，是独一无二的卖点，这是其他新能源汽车企业不具备的。

800V高压是未来三年的主流，但是依然只能做到15分钟80%的续航，也就是大概300~400km这选

而这个如果在高速以110-120行驶的话，可能只有200多km，这在高速上就很纠结，你把电充满吧，时间就很长，你不充满电呢，老是充一会儿跑一会儿，这对电池损耗又大，跑200多km就充次，体验上也太差。

现在辅助驾驶给我的体验来讲，一口气开500km疲劳的感都不会特别强，接下来随着电池技术的进步，一块电池高速跑到500多km，我觉得是很有希望的。

这样的话中间换一次电大概能跑到1200km左右，这就可以满足半个中国的旅行

而800V充电的话呢，你充电百分之90大概需要半个小时左右，而充90也只能跑个400km。

如果充满时间会很长，快充十几分钟的话，大概只能高速跑个三百多公里，这在高速行驶的话呢是远远不够的，无法达到像加油站快速补能的需求，而中国这么大，大家出去旅游工作，很多时候需要1000km以上的长途的。

同样都是电车，都能快充，为什么我不买一个可以快速换电的呢?而且还不用担心电池老化衰减问题。

当前看蔚来既不像理想那样投机取巧，搞什么增程9。况且现在增程9也极度内卷，理想好日子撑不过24年。蔚来踏踏实实的在纯电领域，销量比低价位的小鹏还高，售价又稳稳的站在了30~50万的这个价位区间。

换电的技术又是独一无二，所以说我估计接下来经过残酷的价格战以后，蔚来会成为独树一帜的豪华品牌。

特别是平民品牌阿尔卑斯“推出以后，蔚来销量也会得以保证，加上换电网继续扩张，接受度更高，换电频率上去换电站完全可以赚钱。

而目前股价来看，理想的股价大概是蔚来的两三倍，蔚来的股价和小鹏差不多，但很明显他俩绝对不是一个量级的。

理想，只是暂时风头比较强，明年会被问界只零跑的新增程车型打的满地找牙

蔚来的价值和潜力肯定是远远超过了理想和小鹏。

现在是他股价的低点，我觉得蔚来股价以后是理想的5倍，小的3倍没问题，有很大的机会。

蔚来，其实是在风浪中前行。

近年来，蔚来汽车一直是新能源汽车领域的焦点。作为一家中国电动汽车制造商，蔚来以其高端的品牌定位和创新的技术吸引了众多消费者的关注。

然而，随着市场竞争的加剧和各种挑战的出现，人们开始质疑蔚来是否已经“凉了”。

首先，我们必须承认，蔚来在发展过程中确实遇到了一些困难。电动汽车市场的竞争异常激烈，特斯拉、比亚迪等巨头占据了相当大的市场份额。此外，蔚来还面临着资金压力、供应链问题以及产品质量等方面的挑战。这些问题都对蔚来的经营和发展造成了影响。

然而，尽管困难重重，蔚来并未放弃。

在各方的努力下，蔚来积极寻求解决方案，努力克服困难。例如，为了解决资金问题，蔚来成功地进行了多次融资，并与多个投资者建立了合作关系。

在供应链方面，蔚来也在努力优化供应商体系，确保零部件的稳定供应。同时，为了提高产品质量，蔚来加大了研发力度，推出了更多具有竞争力的新产品。

当然，蔚来的未来仍然充满了不确定性。但是，有一点是肯定的：蔚来不会轻易放弃。作为一个有追求的企业，蔚来将继续坚持创新、提升品质、优化服务，为用户提供更好的产品和服务。

此外，我们也不能忽视政府对新能源汽车产业的支持。随着中国政府对环保和新能源汽车的重视程度不断提高，政府将出台更多优惠政策，鼓励新能源汽车产业的发展。

这对于蔚来来说无疑是一个重要的机遇。

从投资方面来看。

虽然进入资本市场时间不及传统的投资巨头，但蔚来资本凭借其独特的投资战略已参股宁德时代、容百科技、Momenta、小马智行等多家知名公司。

与互联网巨头不同，蔚来资本的对外投资布局并没有受到创投市场低迷的影响，而是在 2021 年和 2023 年出现了两个投资交易的峰值。

蔚来资本成立于 2016 年，采用市场化的投资机制，自成立时就将投资方向锁定在彼时还未在创投圈形成大面积共识的新能源和智能汽车领域。

在投资布局方面，目前蔚来资本主攻三大板块——智慧交通、新型能源、科技智造，聚焦低碳化、数字化的技术和模式创新所带来的产业变革，重点围绕新能源、汽车和硬科技领域进行投资。

IT 桔子数据显示，蔚来资本自 2017 年进入市场以来对外投资事件数量呈现波动性上升的趋势。

2023 年，蔚来资本在逆境中获得发展，在整个创投市场「遇冷」的环境下，蔚来资本投出了 32 起投资事件，比去年同期上涨 64.29%，达到近年来的巅峰。

从新老项目分布图中可以看到 2023 年蔚来资本对过往投资公司再次出资的仅有 4 家，占比 17%，比如蔚来资本在 2022 年 9 月领投了物理减震器底盘替代品研发商 ClearMotion 总价值为 3900 万美元的 E 轮融资，2023 年 5 月又以超 2 亿元人民币的价格对其进行战略投资。

2023 年蔚来资本首次投资的项目达到 19 家，占比达 83%，投资领域布局在先进交通以及汽车制造业，蔚来资本在 2023 年就两次投资传感器硬件产品开发商塞恩领动，总金额达数亿元人民币。

从投资轮次分布来看，在 2023 年出手的投资交易中，蔚来资本以 A 轮和战略投资为主要轮次，其中仅 A 轮占比就达到了 52.17%，包括对园区和社区综合能源管理服务商保碧新能源总价值为 5 亿元人民币的 A 轮融资，以及智能线控底盘解决方案供应商比博斯特总金额为 2 亿元人民币的 A 轮融资。

在战略投资阶段，蔚来资本共出手 5 次，包括对于汽车电子产品研发基地天海电子总额为 9 亿元人民币的战略投资。

在 B 轮和 C 轮，蔚来资本各出手 2 次，分布在汽车制造和集成电路领域且投资规模均在亿元以上。

在天使轮和种子轮阶段蔚来资本各投资了一家公司，其中对于核聚变技术研发商 Neo Fusion 的投资金额达到了 15 亿元人民币。

目前蔚来资本对于企业的投资还是以早期为主，搭配一些具有发展潜力的、处于中后期发展阶段的公司。

根据 IT 桔子数据，蔚来资本的投资事件主要布局在汽车交通领域以及先进制造领域，分别达到 54 起和 33 起，占比为 55.67% 和 34.02%，其中包括 Momenta、首汽约车、小马智行 Pony.ai 等行业内的龙头公司。

此外，在企业服务（6 起）、体育运动（2 起）、物流（1 起）、传统制造（1 起）等领域也均有布局，其中博云 BoCloud、Fiture 沸彻科技、帷幄 Whale 等公司获得了蔚来资本的复投，相关行业的复投率较高，也表明了蔚来资本投资的企业具有较高成长价值。

2023 年蔚来资本共进行了 23 次投资，其中先进制造业领域投资事件 12 起，汽车交通领域投资事件 10 起，投资领域较为集中。

此外还包括一家传统制造业领域的投资事件，即对于电池工业化回收利用解决方案提供商瑞隆科技价值为数亿元人民币的 A 轮融资。

在细分子行业领域，IT 桔子数据显示，蔚来资本投资事件主要集中在汽车交通相关领域，其中集成电路（7 起）、汽车零部件（5 起）、新能源（3 起）分别为蔚来资本在 2023 年投资最多的三个子行业。

在汽车制造领域和传感设备领域分别进行了 2 次投资，在自动/无人驾驶、汽车综合服务、汽车后服务、环保领域各有 1 次投资事件。

2023 年，蔚来资本参与出资了 Neo Fusion、天海电子、保碧新能源、赛恩领动、前晨汽车等，成为了其年内的部分投资大手笔。

我想说，新势力确实在打破传统车企的很多恶行上做出了贡献，无论是价格/配置/服务，但是不能光做李自成，不坐北京城，留给新势力的时间真的不多了，一旦闯关成功，或者建立一种全新的体系，新势力将会一发不可收拾。

蔚来的未来会在哪？会是下一个共享单车，还是掉进自己挖的坑里？

如果，假设：

1.车电分离，大幅度降低车价，一次性降低到15万内。

2.换电站周围建立光伏发电，给换电站电池充电。

3.换电收费，每次换电收取成本加20到50个毛利，这个具体需要测算。

会怎样？？

大幅度降低售价，可以吃掉网约车市场，网约车如果用上换电将大大节约目前网约车每天充电时间。

另外放开换电站加盟，让民间的力量快速实现换电站放量，当大规模换电站出现在城市的各个地方，加上车价降低，每次换电成本远小于加油成本时，其商业闭环才能完成。

车展上，李斌说，他最近也在努力学习如何扩大知名度，怎么让更多的用户了解真实的蔚来。

蔚来，未来如何，拭目以待。