场外个股香草期权的平值，实值，虚值

场外个股香草期权的平值，实值，虚值分别是什么？

1.场外个股期权

场外个股期权（Over-the-Counter, OTC Equity Options）是一种金融衍生品，它允许投资者在未来以特定价格买入或卖出一定数量的股票。香草期权是一种简单的期权形式，通常指的是标准的欧式或美式看涨期权和看跌期权。

2.分类

平值（At-the-Money, ATM）：

期权的执行价格（Strike Price）等于标的资产的当前市场价格。

对于看涨期权，执行价格等于股票的市价；

对于看跌期权，执行价格也等于股票的市价。

在这种情况下，期权的内在价值为零，时间价值是期权价值的全部。

实值（In-the-Money, ITM）：

- 对于**看涨期权**，如果执行价格低于标的资产的当前市场价格，期权是实值的。这意味着如果期权立即执行，买入股票的价格将低于市场价格，因此有立即卖出获利的潜力。

- 对于**看跌期权**，如果执行价格高于标的资产的当前市场价格，期权是实值的。这意味着如果期权立即执行，卖出股票的价格将高于市场价格，因此有立即买入股票后以市场价格卖出获利的潜力。

虚值（Out-of-the-Money, OTM）：

- 对于**看涨期权**，如果执行价格高于标的资产的当前市场价格，期权是虚值的。这意味着如果期权立即执行，买入股票的价格将高于市场价格，因此没有立即执行的获利空间。

- 对于**看跌期权**，如果执行价格低于标的资产的当前市场价格，期权是虚值的。这意味着如果期权立即执行，卖出股票的价格将低于市场价格，因此没有立即执行的获利空间。

3.内在价值和时间价值

期权的时间价值是指除了内在价值之外，期权价格中反映的期权到期前可能出现的有利价格变动的部分。虚值期权只有时间价值而没有内在价值，平值期权和实值期权则同时具有内在价值和时间价值。

4.结语

在实际交易中，期权的定价还会考虑其他因素，如标的资产的波动率、剩余到期时间（时间价值会随着到期日临近而减少，这种现象称为时间衰减）以及无风险利率等。